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股票
與債券
，是天平的兩端嗎?兩者的關係究竟為何呢?
與債券，是天平的兩端嗎?兩者的關係究竟為何呢?一般來說，股票與債券的價格趨勢常是相反，為什麼會是這樣?
我用一個假設的例子來說明一下，
假設目前市場上債券的價格為100元，發行時約定每年發3元現金，而股票的價格也是100元，每年發5元股息。
因此，目前債券的殖利率為3%，股票的殖利率為5%，假設這時候已成平衡，是大家都願意接受的殖利率比例。
選擇債券的人會要求穩定，殖利率差一點無所謂，選擇股票的人希望殖利率高一些，波動大一點無所謂。
現在忽然間，景氣變好，上市公司賺了很多錢，每年發的股息提高到6元
，已經高過債券許多了，原本投資在債券的資金，紛紛轉移到股市上，使股價由100元上漲到150元，這時，股市的殖利率降為6/150=0.04=4%，而債市因為資金流到股市，所以債券價格由100跌至80元，其殖利率升為3/80=0.0375=3.75%
，每年發的股息提高到6元，已經高過債券許多了，原本投資在債券的資金，紛紛轉移到股市上，使股價由100元上漲到150元，這時，股市的殖利率降為6/150=0.04=4%，而債市因為資金流到股市，所以債券價格由100跌至80元，其殖利率升為3/80=0.0375=3.75%
有沒有看到，當資金由債市轉入股市後，債券的殖利率由3%升為3.75%，股票的殖利率由5%降為4%!!只差0.25%!股市風險又大而殖利率卻比債券高不了多少，所以接下來投資人會怎麼做呢?
您應該想得到，資金這次會變成由股市流入債市了!!
而這次的流入，造成債券價格由80元攀升到100元，股票價格由150元降回100元，債券的殖利率又回到3%，股票的殖利率又回到5%(假如股息由6元降回到5元)，再度達成平衡。如果這時候景氣好轉，資金又可能回到股市上了!!
因此，周而復始，債券和股票就像是天平或是蹺蹺板的兩端，一端上去，另一端就下來，且因為債券本身的特性，其波動性比較不大，就成為一種避險的投資方式之一。
有人建議在股票與債券中，要維持一定的比例，至於要維持多少比例，各有不同說法，也跟每個人能接受的風險程度大小有關，存股族如能在投資的選項中，留一些給債券，其實也是可以降低一些風險的!!
以上心得給大家參考，祝投資愉快!!
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